AMD está a punto de dar el sorpasso histórico a Intel
Un sorpasso que llevábamos dos décadas esperando
Vamos a empezar por lo gordo, por que lo demás son detalles. AMD acaba de presentar sus resultados del tercer trimestre de 2026 y, si sus previsiones se cumplen, va a superar a Intel en ingresos por primera vez en toda su historia. Dos empresas que llevan peleando desde los años setenta y la de Lisa Su está a punto de poner la guinda.
Los números hablan solos. AMD ha facturado 13.400 millones de euros, un 45 por ciento mas que en el mismo trimestre del año anterior. Y para el cuarto trimestre espera nada menos que 17.000 millones, con una subida interanual del 66 por ciento.
Intel, por su parte, apunta a una horquilla de entre 15.000 y 16.000 millones en ese mismo periodo. Si nadie se desvía del guion, el relevo en la cima se consuma a finales de año. Y ojo, que hace cuatro años esto sonaba a ciencia ficción.
Los centros de datos son la gallina de los huevos de oro
Aquí está la clave de todo. La división de centros de datos casi dobló sus cifras: 8.500 millones de euros, un 97 por ciento mas que el año pasado. Casi el doble, ni mas ni menos.
¿Y de dónde sale ese dinero? Pues de dos patas. Por un lado, los procesadores EPYC, que son las CPUs que montan los servidores de empresas y nubes para mover bases de datos, máquinas virtuales y todo lo que hace funcionar internet. Por otro, el desembarco de los aceleradores Instinct MI450, las tarjetas de AMD pensadas para entrenar y ejecutar inteligencia artificial en esos mismos centros de datos.
Para que te hagas una idea del filón: el margen operativo de esta división ha pasado del 25 al 34 por ciento, y el beneficio operativo se ha multiplicado hasta los 2.880 millones de euros, un 168 por ciento mas. Ahí es nada.
El gaming se desangra
Y ahora la mala noticia, que no todo va a ser celebrar. La división de juegos ha caído un 40 por ciento y se queda en 773 millones. La propia compañía lo achaca a unos ingresos menores tanto en semiconductores personalizados como en tarjetas gráficas.
Traducido a lenguaje de barrio: los chips a medida que AMD fabrica para consolas (los famosos "semi-custom", que son los SoC que llevan dentro la PlayStation o la Xbox) están dando menos alegrías, y las Radeon tampoco están salvando el tipo. El mercado de consolas está en plena travesía del desierto y eso se nota.
Lo curioso es que el negocio de cliente, el de toda la vida, aguanta con 2.950 millones y un crecimiento del 7 por ciento, empujado sobre todo por los Ryzen para portátiles. Un crecimiento modesto, pero crecimiento al fin y al cabo.
El negocio de los chips invisibles también crece
Hay una parte que casi nadie mira y que a mí me parece fascinante: el segmento embebido. Son todos esos SoC (sistemas en un solo chip), FPGA (chips que se pueden reconfigurar después de fabricarse) y placas que acaban dentro de máquinas de otros. Ha facturado 1.100 millones, un 29 por ciento mas.
¿Y dónde se meten esas cosas? En aviones, en coches, en equipos de comunicaciones y en maquinaria industrial. Es el negocio silencioso que sostiene a muchas empresas tecnológicas cuando el mercado de consumo se pone tonto.
¿En qué te afecta esto?
Si estás pensando en montarte un PC o cambiar de portátil, la respuesta corta es que la cosa pinta bien. Cuando una empresa crece tanto en servidores, suele reinvertir en el resto de divisiones. Y con Intel a la defensiva, la competencia se calienta, lo que históricamente se traduce en mejores precios y mas núcleos por el mismo dinero.
Si eres de consola, la cosa cambia. La caída de los semiconductores personalizados puede retrasar o encarecer las próximas generaciones de máquinas, porque las compañías van donde está el dinero y ahora mismo el dinero está en la IA y en los centros de datos. A si que yo no me haría muchas ilusiones con un salto generacional barato a corto plazo.
Y si te interesa el mundillo de las gráficas, ojo avizor: menos atención al gaming significa menos presión para lanzar modelos nuevos a buen precio. Aunque también puede ser la excusa perfecta para que AMD se replantee su estrategia.
Mi opinión sin filtros
Voy a ser claro: me alegra ver a AMD en este punto, porque la competencia nos beneficia a todos. Pero no me entusiasma nada que el dinero venga casi todo de la inteligencia artificial. Es un negocio precioso mientras dure la fiebre, y todos sabemos cómo acaban estas burbujas cuando se enfrían.
El desplome del 40 por ciento en gaming es un aviso serio. Que el mercado de PC y consola se convierta en el hermano pobre de la fiesta no es buena noticia para los que llevamos media vida montando equipos. Espero que la cúpula de AMD no se olvide de dónde vienen y siga cuidando a los jugadores, por que sin ellos no estarían donde están hoy.