AMD adelanta a Intel: facturará más que ella por primera vez

El sorpasso que nadie esperaba hace cuatro años

Hay momentos que uno lee y tiene que releerlos un par de veces. AMD va a ingresar más dinero que Intel en un trimestre. Y no por un pelo, sino con margen suficiente como para que la cosa no dependa de un mal día de nadie. La compañía de Lisa Su ha guiado sus resultados del cuarto trimestre de 2026 hacia los 17.000 millones de euros, con un margen de más o menos el 3 por ciento. Eso deja la horquilla entre 16.500 y 17.500 millones. Intel, por su parte, espera moverse entre 15.000 y 16.000 millones de euros en el mismo periodo. Fíjate en el detalle: incluso el escenario mas pesimista de AMD queda por encima del escenario mas optimista de Intel. Salvo catástrofe, el adelantamiento está firmado.

Los números del tercer trimestre

Para poner esto en contexto conviene mirar atrás. AMD acaba de cerrar un tercer trimestre de récord con 13.400 millones de euros en ingresos. Y ojo, porque en 2022, hace nada, Intel facturaba más del doble que AMD en todo un año. El giro es histórico, guste o no. Eso sí, hablamos de ingresos, no de beneficios. Es una comparación de caja entrando, no de lo que queda al final. Conviene tenerlo claro antes de lanzar campanas al vuelo.

El motor está en los centros de datos

El segmento de Data Center de AMD alcanzó los 8.500 millones de euros en el tercer trimestre, un 97 por ciento más que el año anterior. Casi nada. Aquí toca explicar un par de cosas. Cuando hablamos de Data Center nos referimos a los procesadores y aceleradores que van en servidores de empresas, nubes y centros de cálculo. No es lo que te compras para jugar, es lo que compran a lo grande. Los protagonistas son los EPYC, que son las CPU de servidor de AMD, y los aceleradores Instinct MI450, pensados para cargas de inteligencia artificial y montados dentro de los racks Helios, que vendrían a ser armarios completos listos para enchufar y funcionar. La compañía espera que este segmento crezca otro 50 por ciento de un trimestre a otro en el cierre de año. Traducción: el dinero ya no viene de vender ordenadores, viene de vender músculo para la nube.

El PC se desinfla y arrastra a los dos

Y aquí llega la parte fea. El segmento de Client y Gaming de AMD caerá más del 20 por ciento en el cuarto trimestre. El mercado del PC está débil, y no es solo cosa de una casa. Los envíos globales de ordenadores cayeron un 20,1 por ciento en el tercer trimestre de 2026. ¿El motivo? Los precios de la memoria, que se han disparado y han empujado hacia arriba el coste de montar cualquier equipo. Cuando la RAM se pone por las nubes, al usuario final le tiembla la cartera. Lisa Su, consejera delegada de AMD, ya avisó en la llamada con inversores de que la compañía se prepara para una caída de dos dígitos en unidades de PC durante 2027. Intel, por su lado, cree que la cosa seguirá floja al menos hasta la primera mitad del año que viene.

El tropezón de Intel en Israel

En el lado de Intel la previsión del cuarto trimestre se quedó muy por debajo de lo que esperaba el mercado, y eso le sentó fatal a la acción, que se dejó un 30 por ciento en bolsa. Parte del problema tiene nombre propio: el cierre temporal de dos semanas en la fábrica Fab 28, situada en Israel. La compañía calcula que ese parón le costará unos 300 millones de euros en ingresos durante el trimestre. La producción ya se está reiniciando, pero el agujero en la cuenta aparece igual. Lo curioso es que su división de centros de datos creció un 78 por ciento. O sea, Intel no lo está haciendo mal en el terreno que importa, pero el conjunto no da para compensar.

¿En qué te afecta esto?

A corto plazo, poco en el bolsillo, pero sí en el bolsillo del futuro. Si el mercado del PC sigue cayendo y la memoria sigue cara, los equipos nuevos van a venir con precios menos amables de lo que nos gustaría durante buena parte de 2027. Para quien se esté montando un equipo ahora, mi consejo es el de siempre: no esperes una bajada mágica. Si necesitas el ordenador, cómpralo con la configuración justa y amplía después. Y si estás mirando portátiles, compara mucho, porque los fabricantes van a ajustar márgenes donde puedan. A medio plazo, que AMD adelante a Intel significa más competencia real, y eso siempre acaba traduciendose en mejores productos para nosotros. Aunque sea a base de años.

Mi opinión

Me parece un cambio de era, sin exagerar. Yo recuerdo perfectamente la época en la que AMD era la opción barata para quien no llegaba a Intel, y ahora resulta que se merienda a Intel en facturación trimestral. Eso no se hace en dos días. Dicho esto, cuidado con la euforia. Facturar más no es ganar más, y el negocio de servidores es enormemente cíclico: hoy todo el mundo compra GPUs y CPUs para IA, mañana se enfría y las previsiones se dan la vuelta como un calcetín. Ya lo hemos visto otras veces. Lo que sí me parece indiscutible es que el centro de gravedad del sector se ha movido. El PC ya no manda. Manda el rack del centro de datos, y ahí AMD ha llegado con el pie cambiado a favor. Veremos cuanto dura la foto

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